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Tail-Risiken vernichten Vermögen schneller, als ein Bullenmarkt es wieder aufbauen kann. Die Lösung ist keine Diversifikation — es ist Konvexität.
Die meisten Investoren hedgen gegen durchschnittliche Verluste. Tail-Hedging zielt auf ein anderes Problem: Ereignisse, die nicht nur schmerzen — sondern dich auslöschen.